2012年1月
文／周港笙
筆者在一間投資銀行工作，主要負責風險管理和幫助客戶買賣債券。看到各銀行都推出各式各樣的投資產品，都是指向高回報的大前提。事實上，社會通貨膨脹急劇，要是我們未能好好管理自已的錢財或資產，每天就等同變相失財，購買能力不升反降。
所以，作為一個資產管理者，真的要非常謹慎，不可以馬虎了事。看投資理財，必定要從兩方面著眼，任何一項投資有它的回報，但也有一定的風險。要是我們不明所以，只往單一方面看，便會影響我們的決定。要是我們只看利潤，而完全忽略了投資的風險，便很容易連本也虧去。反之，單單只顧著風險，步步為營，也會因而失去很多投資機會。
怎樣才能打量一個好的投資組合呢?先要對自己的「狀況」和「態度」同時作清楚的分析和了解。
了解「狀況」是指要清楚自己的債務和支出情況，而這些支出項目是屬於可調整性抑或不能調整的。不能調整的是指一些基本生活需求的開支，如交通費，屋租或樓宇按揭。消遣娛樂等消費則屬於可調整的項目。再按入息計劃出平衡的預算，不致因入不敷出而借貸。若已有債務，應盡力和盡快還清債務，要不然債項會一發不可收拾。因此，預算支出是不可抹煞的第一步。我們更應時刻清楚，並定時檢討自己的還款能力。善於理財的第一步，是要清楚自己的狀況；倘若面對負債，更不應因為怕面對而逃避，反而應該痛定思痛，逐一列出支出的項目，進而找到需借貸的根源，並要計算每月的還款金額，重新對自己的支出預算作出調整。我們應該積極、理智地處理這些問題，否則又如何去管理我們名下的資產呢?
再看「態度」問題，首先要弄清的是我們投資的目的是甚麼?當然原因可能有很多，但其中三項是必須考慮的:第一，投資的款項是否在支出以外的餘額?第二，投資得到回報，需時多久?第三，若我急需動用這筆資金時，我可否隨時找到買家，把手上的投資產品賣掉?與此同時，透過以上三項，能認定自己可接受風險的程度。要是這筆款項是額外的，也就是說，它並不影響我的生活預算，即使投資失利也較容易接受。此外，選擇投資的工具受投資者希望獲得回報的時間所影響。要求短時間內有回報的投資工具，風險一般比較高。資金的流動性也是一個作決定的重要因素，例如有一些房地產投資或風險高的投資組合，當熊市出現時，出現流動性短缺的問題，突然間買家的需求意慾減少，因此投資者要認清這些工具的流動性，從而適當地作出調整。
當我們了解自己的狀況與態度後，也需要對各種投資項目有適當的認識。我們要知道每個投資項目在投資市場中，在不同時候，都有可能出現升值或貶值的情況，不能單方面相信一些廣告或推銷員的片面之詞。因為我們也要明白整體市場環境，才會對自己所作的投資有信心或作出應對，不能只是道聽途說地去作投資。理財是我們應當盡的本份，更要好好審慎地管理，因為要回報，自然也要付出。作一個有原則，有規劃的投資者，對內對外都應謹慎。