文／謝冠文（註冊財務策劃師）
翻譯／劉愛群
許多人都對養老金年金（pension annuity）較爲熟悉。 這是一種退休後的收入，通常在退休年齡屆滿後的餘生中，每月（或每年）支取。 （目前私人養老金計劃傾向於讓持有人從55歲開始提取）。 這是通過一次性不可逆轉的交易，持有人以養老金全數換取的定期收入。 該養老基金不再屬於你，但你會藉此獲得終身收入。 由於你不再擁有該項資產，因此免了未來的投資風險。 以上是在2015年4月之前獲取退休收入的最常見方法，而2015年推出的退休金自由法案（Pension Freedoms）則開闢了獲取退休養老金的新方法，以至「收入支取（Income drawdown）計劃」日漸普及。
收入支取計劃的主要特點
•可以保留自己的養老金 – 這意味著你正在投資，其價值可能上升或下降。
•由你決定從養老金提取多少收入 – 可以是養老金總值的0％至100％，並且可以隨時更改，以符合你的總收入要求（不像年金，必須固定金額）。
•如果提取的收入高於投資回報，那麼可能會在你離世前，錢已用光。舉例說：如果你有 £100,000的養老金，每年可獲得4％的回報，而每年提取£10,000，那麼預計該養老金將在13年內用完。通常預計，65歲左右退休的人士，平均還會活20-30年。再者，若果投資表現欠佳，養老金可能會貶值。
•未提取的餘款，可以留給別人。而且養老金多數是免遺產稅，因此收入支取計劃是將財富傳給後代的好方法。不像年金，受保人一旦離世，年金便毫無價值。
•由於收入支取計劃是一項投資，往往會產生以下費用：
-投資經理 / 基金費用
-存放養老金的平台收費
-如果聘用顧問，則需持續地支付顧問費
如果選擇收入支取計劃，請注意它與「養老金供款免稅額（MPAA）」的相互作用 – 如果你採用「靈活支取（Flexi-access）」方案從養老金中提取任何應課稅收入，這可能會影響你的養老金供款額。 通常在一個稅收年度中，只要有足夠收入，你最多可以將 £40,000存入養老金。 在以下情況下，本稅收年度的MPAA是 £4,000：
• 你一次性提取全份養老金，或即時一次性提取一筆款項，或從養老金中提取任何收入（25％的免稅現金除外）。 即如果你一次性提取免稅現金，那不會影響你的 £40,000免稅額。 一旦提取 £1的應課稅收入，MPAA便會減少。 購買年金則不會降低MPAA。
•購買與投資相關或收入可能會下降的靈活年金。
•你選擇了2015年4月之前的上限提款計劃，並開始提取超出上限的款項。
因此，如果你提取了一些彈性提款的收入（而不是免稅現金），卻仍然想供養老金，那麼在本稅收年度最多可以供 £4,000，但必須至少賺了同數的收入。 MPAA只會影響定額供款養老金，而不會影響最終薪金養老金。每個稅收年度的MPAA都可能不同。
為何選擇收入支取計劃？
如果你： –
•由於工作收入不穩定，需要改變退休時的養老金收入
•只想從退休金中提取免稅現金，但不要收入
•想在離世時將養老金留給家人
•不想在退休時購買年金
•希望繼續投資，為養老金增值
•不介意養老金的投資風險
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