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理財資訊: (智慧理財) 如果出現負利率怎辦? 

撰寫/謝冠文(註冊財務策劃師)
翻譯/劉愛群

由於封鎖令期間所帶來的前景不明朗,英格蘭銀行已於2020年3月將基本利率降至0.1%。

銀行等金融機構使用基本利率來幫助確定對消費者和企業的儲蓄和貸款利率。如果基本利率上升,由於借貸成本增加,貸方可能希望收取更多費用。 隨著封鎖令期間基本利率的下降,儲戶所得利息相繼減少,但借貸成本也隨著下降了。

在日本、瑞典、瑞士和一些北歐國家已經出現負利率,至於英格蘭銀行會否效尤,目前議論紛紜。

為什麼要引入負利率?

理論上,負利率應該能夠通過鼓勵銀行放貸,使企業和家庭更容易借貸和支出,來刺激經濟增長。

在負利率環境下,投資者可能會避免購買昂貴的政府債券,而風險較高的資產(如股票或其他類型的固定收入)看起來會更具吸引力,因為它們傾向於提供更多機會獲得更大的潛在回報。

然而,投資者可能仍然持有已知預計損失的負收益債券,理由是:

  1. 在當今市場動蕩不安的時代,投資者願意付出高昂的額外費用,因為他們有信心,即使蒙受些微損失,也能收回大部分資金。 與股票相比,這些負收益債券是較為安全的投資,因為股票可能損失更多。
  2. 也可能是一些投資者猜測政府債券價格將來會進一步上漲,即使買入時是負收益率,將來仍然能夠賣出股份以獲取利潤。

負利率對我們有何影響?

房屋按揭持有人——即使負利率不會改變固定利率的按揭貸款,但銀行可以向採用跟蹤型按揭貸款(Tracker Mortgages)的人士提供更低的利率,儘管對他們説負利率的可能性不大。浮動利率按揭貸款也可能保持正利率,但或許會低於目前的水平。

儲戶——理論上,儲戶可能會因負利率而遭受損失,因為銀行或許會因為看管他們的現金而收取費用。這可能與擁有一個付費往來賬戶沒有什麼分別,在往來賬戶中,客戶每月支付一定費用以獲取其他好處,無論是否使用它們,仍需付費。多年來,儲戶已經習慣於非常低的信貸利息,因為基本利率一直很低。即使它們確實轉為負值,一些銀行為了試圖增加其存款或獲得市場份額,仍有可能會提供一些低微的儲蓄利息。

如果確實轉為負利率應該怎辦?

查看你是否受到影響——並非所有金融產品都將與基本利率掛鈎。

‧ 如果你的儲蓄率確實轉為負,請考慮將其轉到較高利率的賬戶會較受益。如果利率普遍偏低,那麼便需要考慮是否值得花時間和精力來申請新賬戶,為了數千英鎊的積蓄多賺數鎊利息。也許以不變應萬變更為上策。

‧ 你是否會如政府所願——轉移到較高風險的資產以避免已知的負收益?如果轉向更具風險的投資,則你的資金可能會不保。如果你需要達到一個已定目標的收入或增長,也許需要更深入研究此選項。

‧ 儘管你可能很想提取銀行存款並將其收藏在枕頭下,請謹記:即使要付出一定的費用,但將資金存入銀行能夠提供安全保障,而有需要時即可提取。

利率可能很快就會變成負數。請事先考慮如何應付,以免驚慌失措地做一些日後可能會後悔的決擇。